Bílý cukr
Surový cukr šokuje podporu domácí výzvy
Surový cukr včera mírně kolísal, zvýšil se očekáváním poklesu brazilské produkce cukru. Hlavní smlouva dosáhla vrcholu na 14,77 centů za libru a klesla na 14,54 centů za libru. Konečná závěrečná cena hlavní smlouvy vzrostla o 0,41% na 14,76 centů za libru. Výtěžek cukru v hlavních oblastech produkujících cukrovaru ve střední a jižní Brazílii v příštím roce klesne na tříleté minimum. Vzhledem k nedostatku výsadby se sníží výnos cukrové třtiny na jednotku a produkce ethanolu se zvýší. Kingsman odhaduje, že produkce cukru ve střední a jižní Brazílii v letech 2018-19 je 33,99 milionu tun. Více než 90% čínské produkce Tangtangu ve střední a jižní Brazílii. Tato úroveň výroby cukru znamená meziroční pokles o 2,1 milionu tun a bude nejnižší úroveň od 31,22 milionu tun v letech 2015–16. Na druhou stranu byla trh postupně strávena zpráva o opuštění rezervy státní rezervy. Ačkoli cena cukru během dne znovu klesla, na konci odpoledne obnovila ztracenou půdu. S odvoláním na zkušenosti s jinými odrůdami se domníváme, že prodej rezerv neovlivní střednědobý trend trhu. U střednědobých a krátkodobých investorů mohou čekat, až se cena stabilizuje a nakupuje smlouvu na 1801 na dohodu. Pokud jde o investice do opce, může obchodní obchodník provést portfoliovou operaci Covered Option of Rolling prodávající mírně imaginární volání na základě toho, že v krátkodobém horizontu drží místo. V příštích 1-2 letech lze provoz portfolia Covern Option použít jako zesilovač příjmů spotu. Mezitím mohou pro investory hodnoty také koupit možnosti virtuálního hovoru s cvičebními cenami 6300 až 6400, kdy se cena cukru zvýší, aby se virtuální možnost stala skutečnou hodnotou, můžete uzavřít možnost hovoru s nízkou cenou cvičení v rané fázi a Pokračujte v nákupu nové možnosti virtuálního hovoru (možnost volání s cvičební cenou 6500 nebo 6600) a postupně vyberte příležitost zastavit zisk, když cena cukru dosáhne více než 6600 juanů / tun.
Bavlna a bavlna příze

Americká bavlna pokračovala v pádu, zpětné volání z domácího bavlny
Futures ledové bavlny včera padli, protože obavy z možného poškození bavlny způsobené hurikánem Maria ustoupily a trh čekal na sklizeň bavlny. Hlavní únorová bavlna klesla o 1,05 centů / libra na 68,2 centů na libru. Podle nejnovějších údajů USDA, v týdnu 14. září, v letech 2017/19, se americká bavlněná síť uzavřela 63100 tun, s měsícem za měsíc o 47500 tun a meziroční nárůst o 14600 tun; Zásilka 41100 tun, měsíc za měsíc zvýšení o 15700 tun, což je meziroční nárůst o 3600 tun, což představuje 51% odhadovaného objemu exportu (USDA v září), což je o 9% vyšší než pět let vyšší než pět let průměrná hodnota. Na domácí straně byly Zhengmian a bavlněná příze pod tlakem a poslední smlouva o bavlně z roku 1801 byla uzavřena. Smlouva o bavlněné přízi z 1801 uzavřeno na 23210 juan / tun, dolů 175 juanů / tun. Pokud jde o rotaci rezervní bavlny, bylo čtvrtý den tohoto týdne dodáno 30024 tun a skutečný objem transakce byl 29460 tun, s transakční sazbou 98,12%. Průměrná transakční cena klesla o 124 juanů / tun na 14800 juanů / tun. 22. září byl plánovaný objem rotace 26800 tun, včetně 19400 tun xin -ťiang bavlny. Spot ceny se udržovaly stabilní a mírně vzrostly, s obchodem CC Index 3128B za 15974 juan / tun, o 2 juan / tun z předchozího obchodního dne. Index cen 32 česaných přízí byl 23400 juanů / tun a index 40 příze byl 26900 juanů / tun. Jedním slovem, americká bavlna pokračovala v padajícím a domácí nové květiny byly postupně uvedeny. Zheng bavlna byla tím postižena v krátkodobém horizontu a ve středu a pozdním období zůstala volatilní. Investoři si mohou postupně nakupovat na výhodné pojetí poté, co bude trávena smůla americké bavlny. Současně se nedávné místo pro bavlněnou přízi postupně posílilo, můžeme čekat, až se bavlněná příze stabilizuje, ale také postupně nakupuje na dohodu.
Fazolové jídlo

Silný výkon vývozu sójových sójových bobů
Sójové boby CBOT včera mírně vzrostly a uzavíraly na 970,6 centů / PU, ale celkově stále v rámci šoku v boxu. Týdenní zpráva o vývozu byla pozitivní. V posledním týdnu činil objem vývozu amerických fazolí 2338 000 tun, mnohem vyšší než prognóza trhu 1,2-1,5 milionu tun. Mezitím USDA oznámila, že soukromí vývozci prodali do Číny 132 000 tun sójových bobů. V současné době hraje trh hru mezi vysokým výnosem a silnou poptávkou. Od minulé neděle byla míra sklizně 4% a vynikající a dobrá sazba byla o 1% až 59% nižší než před týdnem. Očekává se negativní účinek vysokého výnosu a pokračující silná poptávka podpoří cenu. Ve srovnání s předchozími jsme ohledně trhu relativně optimističtí. Kromě toho se při přistání výroby USA později zaměřuje pozdější zaměření na výsadbu a růst sóji v Jižní Americe a téma spekulací se zvýší. Na domácí straně došlo k malé změně. Minulý týden klesly zásoby sójových bobů v přístavech a ropných továrnách, ale ve stejném období historie byly stále na vysoké úrovni. Minulý týden se míra počátečního podniku ropných závodů zvýšila na 58,72%a denní průměrný objem obchodování sójového jídla se zvýšil ze 115 000 tun před týdnem na 162 000 tun. Inventář sójového jídla ropného závodu se snížil o šest po sobě jdoucích týdnů, ale minulý týden se mírně vzpamatoval z 824900 tun na 837700 tun od 17. září. Očekává se k obrovským ziskům a přípravě před národním dnem. Tento týden se výrazně zvýšil objem transakce a doručení na místě. Včera byl objem transakce sójového jídla 303200 tun, průměrná transakční cena byla 2819 (+ 28) a objem dodávky byl 79400 tun. Očekává se, že sójové jídlo bude i nadále následovat sója USA na jedné straně a na základě prozatím zůstane na současné úrovni stabilní
Tuk sójového oleje

Komoditní úpravy oleje
Americké sójové boby se obecně kolísaly a včera mírně vzrostly, s výhradou silné vývozní poptávky po amerických fazolích. Po krátkém období úpravy trhu silná americká poptávka také omezí nárůst na konci rozvahového inventáře a poměru skladu ke spotřebě a cena může zůstat slabá až do nízkého bodu sezónní sklizně. Ma Pan padl včera. Očekává se, že výstup v září, včetně pozdějšího období, se rychle zotaví. Od 1 na 15 z 9. se vývoz MA Palm zvýšil měsíčně o 20% měsíc a objemový objem exportu do Indie a subkontinent poklesl. Toto kolo malajského vzestupu bylo relativně vysoké. Jakmile se výstup v pozdějším stádiu zotaví, bude mít MA Pan velkou úpravu. Domácí základy se příliš nezměnily. Inventář palmového oleje je 360000 tun a sójový olej je 1,37 milionu tun. Příprava akcií na festivaly vstoupila do pozdější fáze a objem transakce se postupně snižoval. V pozdějším stádiu se příchod palmového oleje v Hongkongu postupně zvyšuje a tlak se postupně objevuje. Komoditní futures včera pokračovaly, krátká atmosféra pokračovala a olej následoval oslabení. V provozu se navrhuje čekat a vidět tržní atmosféru. Po úplném propuštění rizika můžeme zvážit zásah rostlinného oleje se silnými základy. Kromě toho se základ palmového oleje po nepřetržitém nárůstu snížil a relativní hodnota oleje fazole byla také na relativně vysoké úrovni. V pozdější fázi byla míra obnovy výnosu rychlejší a Mapan byl také v procesu úpravy. Pokud jde o arbitráž, lze zvážit včasný zásah do ceny rozpětí fazolí nebo zeleninové dlaně.
Kukuřice a škrob

Futures ceny se mírně odrazily
Domácí kukuřičná bodová cena byla stabilní a klesala, mezi nimiž se kupní cena podniků pro zpracování kukuřice v severní Číně pokračovala, zatímco ostatní regiony zůstala stabilní; Spotová cena škrobu byla obecně stabilní a někteří výrobci snížili své citace o 20-30 juanů / tun. Pokud jde o tržní zprávy, škrobový inventář 29 hluboko zpracovatelských podniků + přístavů, které se Tianxia Granary zaměřuje na sledování, vzrostl na 176900 tun z 161700 tun minulý týden; 21. září měl v roce 2013 obchod s výpůjčkami a splátkovým splátkou v obchodě 48970 tun kukuřice dočasného skladování a skutečný objem transakce byl 48953 tun, s průměrnou transakční cenou 1335 juanů; Smluvní prodejní plán China National Grain Storage Company Limited plánoval obchodovat 903801 tun dočasného skladovacího kukuřice v roce 2014, se skutečným objemem transakce 755459 tun a průměrnou transakční cenou 1468 juanů a cen škrobu kolísaly v raném obchodování a Nakonec se mírně zvýšil. Těšíme se na pozdější fázi, vzhledem k vysokým cenám výrobních a marketingových oblastí odpovídajících vzdálenější ceně kukuřice, nepřispívá ke skutečné poptávce a doplňování poptávky po nové kukuřici. Proto udržujeme medvědí úsudek; Pokud jde o škrob, vzhledem k dopadu kontroly nebo oslabení ochrany životního prostředí bude v pozdějším stádiu novou výrobní kapacitu před a po seznamu nové kukuřice. Očekáváme, že dlouhodobá nabídka a poptávka se budou mít tendenci se zlepšovat. V kombinaci s očekáváním ceny kukuřice a potenciální dotační politikou pro hluboké zpracování se také domníváme, že budoucí cena škrobu je také nadhodnocena. V tomto případě navrhujeme, aby investoři mohli i nadále držet portfolio rozpětí ceny kukuřice kukuřice na začátku ledna a na konci srpna se při ztrátě zastávek dostanou na konci srpna.
vejce

Spot ceny nadále klesají
Podle údajů Zhihua pokračovala cena vajec v celé zemi, přičemž průměrná cena v hlavních produkčních oblastech klesla o 0,04 juan / Jin a průměrná cena v hlavních prodejních oblastech klesla o 0,13 juan / jin. Monitorování obchodu ukazuje, že obchodníci se snadno přijímají zboží a pomalu přesouvají zboží. Celková obchodní situace je ve srovnání s předchozím dnem mírně zlepšena. Inventář obchodníků je nízký a ve srovnání s předchozím dnem stále roste mírně. Medvědní očekávání obchodníků jsou oslabena, zejména ve východní Číně a jihozápadní Čína jsou medvědí očekávání silná. Cena vajec pokračovala v ranním ranním, odpalovala se postupně odpoledne a prudce se uzavřela. Pokud jde o závěrečnou cenu, smlouva v lednu vzrostla o 95 juanů, smlouva v květnu vzrostla o 45 juanů a smlouva v září byla téměř splatná. Z analýzy trhu můžeme vidět, že spotová cena vajec v blízké budoucnosti pokračovala podle plánu a pokles ceny futures je relativně nižší než u spokových cen a sleva na předočnou cenu se změnila do prémie, což naznačuje, že se očekávání trhu změnilo, tj. Z očekávání odrážejícím pokles vysoké ceny High Point v minulosti až po očekávání vzestupu před jarním festivalem v pozdějším období. Z pohledu tržní výkonnosti se lze očekávat, že trh bude asi 4000 jako spodní oblast lednové ceny. V tomto případě se doporučuje, aby investoři čekali a uvidí.
Živé prase

Pokračujte
Podle údajů zhuyi.com byla průměrná cena živých prasat 14,38 juanů / kg, o 0,06 juan / kg nižší než předchozí den. Cena prasat nadále klesala bez diskuse. Dnes ráno jsme obdrželi zprávy, že kupní cena zabíjení podniků klesla o 0,1 juan / kg. Cena v severovýchodní Číně se prolomila 7 a hlavní cena je 14 juanů / kg. Cena prasat ve východní Číně se snížila a cena prasat v jiných regionech s výjimkou Shandongu byla stále nad 14,5 juanů / kg. Henan ve střední Číně vedl pokles, o 0,15 juan / kg. Obě jezera jsou dočasně stabilní a cena hlavního proudu je 14,3 juan / kg. V Jižní Číně cena klesla o 0,1 juan / kg, cena běžného proudu Guangdong a Guangxi byla 14,5 juanů / kg a Hainan byl 14 juanů / kg. Jihozápad padl 0,1 juan / kg, Sichuan a Chongqing 15,1 yuan / kg. Legenda zlata, stříbra a deseti je stejně jako tato. Neexistuje žádná příznivá podpora krátkodobé ceny. Je skutečností, že dochází k nárůstu prodeje. Porážkové podniky využívají situaci a nárůst není zřejmé. Očekává se, že cena prasat bude i nadále klesat.
Energizace
parní uhlí

Port Spot Slop Deblock, zpětné volání s vysokou cenou
Pod tlakem zpráv, jako je špatná celková černá atmosféra a záruka založené na politice, se včera ostře zvrátila dynamické futures uhlí, přičemž hlavní smlouva 01 uzavřela 635,6 v nočním obchodování a cenový rozdíl mezi 1-5 se zúžil na 56,4. Pokud jde o spotový trh, postižený nadcházejícím 19. národním kongresem Komunistické strany Číny, některé otevřené doly v Shaanxi a Shanxi zastavily výrobu a snížily výrobu. Přestože byla ve vnitřním Mongolsku zrušena omezení pro zahájení výbušných zařízení, nabídka produkčních oblastí je stále těsná a cena uhlí v Pitheadu stále roste. Pokud jde o přístavy, cena uhlí v přístavu je stále na vysoké úrovni. Vzhledem k vysokým nákladům a zvážení dlouhodobých tržních rizik nejsou obchodníci nadšeni načítáním zboží a stupeň přijetí downstream společností za současnou vysokou cenu není vysoký. Qinhuangdao 5500 kcal Steam Coal + 0-702 Yuan / TON.

Ve zprávách Národní komise pro rozvoj a reforma nedávno vydala oznámení o zajištění přepravy uhlí, elektřiny, ropy a plynu a uvedla, že všechny provincie, autonomní regiony a města a příslušné podniky by měly posílit dynamické monitorování a analýzu produkce uhlí a Požadavek na přepravu, včasné objevování a koordinaci k vyřešení nevyřešených problémů v nabídce a usilujte o zajištění stabilního zásobování uhlí před a po 19. národním kongresu Komunistické strany Číny.

Inventář severních přístavů se odrazil, s průměrným objemem denního zásilky 575 000 tun, průměrný průměrný převod železnic v objemu 660000 tun, přístavní inventář + 8-5,62 milionu tun, inventářem přístavu Caofeidian-30 až 3,17 milionu tun a a a a a Inventář přístavu Jingtang v SDIC + 4 až 1,08 milionu tun.

Včera se denní spotřeba elektráren odrazila. Šest hlavních pobřežních energetických skupin spotřebovalo 730000 tun uhlí, s celkem 9,83 milionu tun uhlí na skladě a 13,5 dnech skladování uhlí.

Čínský index pobřežního uhlí uhlí včera vzrostl o 0,01% na 1172
Celkově mohou důležitá setkání od září do října a ochrana životního prostředí / bezpečnostní kontrola v oblasti výrobních oblastí i nadále omezují uvolnění dodávek. Ačkoli se denní spotřeba po proudových elektráren snížila, je stále na vysoké úrovni a podpora spotu je silná. Pro trh s futures odpovídá smlouva 01 období špičkové sezóny vytápění, ale v čase je tlak na náhradní kapacitu a objeví se vysoký tlak. Měli bychom věnovat pozornost celkové atmosféře okolního trhu, míru poklesu denní spotřeby a uvolňování pokročilé výrobní kapacity.
PTA

Polyesterová výroba a marketing obecně, slabý provoz PTA
Včera celková atmosféra komodit nebyla dobrá, PTA byla slabá a hlavní smlouva 01 byla uzavřena na 5268 v nočním obchodování a cenový rozdíl mezi 1-5 se rozšířil na 92. Transakce trhu mají velký objem, hlavně hlavní dodavatelé dodavatelé nákup zboží na místě, některé polyesterové továrny obdržely objednávky, tržní základ se stále zmenšuje. Během dne, hlavní místo a smlouva 01 vyjednali na základě transakce při slevě 20-35, přijetí skladu a 01 smluvní nabídky za slevu 30; Během dne bylo zvednuto 5185-5275, do transakce bylo doručeno 5263-5281 a bylo obchodováno 5239 skladů.

Včera nabídka PX šokovala a CFR nabídl 847 USD / T (- 3) přes noc v Asii a poplatek za zpracování byl kolem 850. PX hlásil 840 USD / T v říjnu a 852 USD / T v listopadu. V budoucnu může být domácí PX zásobena, ale neočekává se, že nebude na skladě.

Pokud jde o závod PTA, doba přepracování sady závodu PTA s roční produkcí 1,5 milionu tun v provincii Jiangsu byla prodloužena asi o 5 dní; První loď PX PTA Enterprise ve výrobní lince Huabin No.1 dorazila do Hongkongu v poslední době, ale záležitosti skladovací nádrže nebyly plně implementovány a očekává se, že v listopadu bude zahájeno; Podnik PTA v provincii Fujian podepsal dohodu o restrukturalizaci a proces počátečního uplyne může být do té doby zrychlen a předběžným plánem je obnovit počáteční část části výrobní kapacity ve čtvrtém čtvrtletí.

Na straně po proudu byla celková produkce a prodej jiangsu a Zhejiang Polyesterovy příze stále obecně, s průměrem odhadovanou na 60-70% kolem 15:30; Prodej přímého spřádání polyesteru byl průměrný a po proudu právě potřeboval doplnění, většina výroby a prodeje byla kolem 50-80%.

Celkově je stále podporována údržba rostlin PTA od září do října, v kombinaci s polyesterovým nízkým inventářem a vysokým zatížením, krátkodobá struktura nabídky a poptávky. Avšak pro futures kontrakt 01 byla podpora PX na straně nákladů ve čtvrtém čtvrtletí slabá. Pod tlakem od listopadu do prosince vlastních nových a starých zařízení bylo obtížné udržet vysoké náklady na zpracování a tlak zpětného volání PTA zůstal. Měli bychom věnovat pozornost celkové atmosféře trhu s komoditami, následnému polyesterovým výrobě a změnám prodeje a zásob a mezinárodních cen ropy.
Tianjiao

Šanghajská guma 1801 se může v krátkodobém horizontu stabilizovat
Pokud jde o nedávný pokles (1) 1801 Efektivní regrese cen, údaje z srpna byly nižší než dlouhé očekávání, což ověřuje slabou poptávku po krátkých pozicích (2) oslabenou boční deskou nabídky. (3) V gumovém průmyslu se většina krátkých pozic v konfiguraci disku, nestandardních sad, tři trendem na to, což vede k návratu 11 obchodních dnů na 800 bodů. 2. v krátkodobém horizontu si myslím, že 14500-15000 zůstane a odrazí, aby viděl celý průmyslový produkt a černou.

PE?

Před festivalem musí být stále uvolněna poptávka po přípravě zboží a vnitřní a vnější zavěšení vzhůru nohama se rozšiřuje a atmosféra makra a komodit se zmenšuje a v krátkodobém horizontu stále existuje tlak

21. září byla tovární cena LLD EX Sinopec v severní Číně, východní Číně, střední Číně, Petrochina, východní Číně, jižní Číně, jihozápadní Číně a severozápadní Číně snížena o 50-200 juanů / tun a na nízkým konci trhu Cena v severní Číně klesla na 9350 juanů / tun (uhelný chemický průmysl). V současné době byl L1801 litru vody v severní Číně prodán na 170 juanů / T. EX tovární cena petrochemických rostlin byla ve velké ploše snížena. Bylo více obchodníků, kteří dodali zboží za invertovanou tržní cenu, a záměrem přijetí po proudu byl obecný, ale poptávka po nízkonákladovém zboží se zvýšila a tlak na bodovou stranu stále zůstává; Kromě toho 20. září cenu CFR na Dálném východu nízkoed ekvivalentní RMB 9847 / T, vnější trh visí vzhůru nohama na 327 juan / t a spotová cena je stále vzhůru nohama na 497 juanů / T. Potenciál je stále Externí podpora bude v říjnu i nadále ovlivňovat objem importu; Pokud jde o cenový rozdíl souvisejících produktů, cenový rozdíl mezi HD-LLD a LD-LLD je 750 juanů / t a 650 juanů / t, a související produkty k tlaku na obličej destičky pokračují v usnadnění, nestandardní arbitráže Příležitosti jsou stále menší. Celkově se z pohledu rozpětí cen posílila potenciální podpora externích trhů, tlak na související produkty se nadále usnadnil a tlak na bodovou stranu se postupně zmírnil poklesem cen. Přestože ostrý pokles cen futures nadále omezuje krátkodobé poptávce v důsledku snížení měřítka amerického federálního rezervního systému a oslabení celkové komoditní atmosféry, bude pravděpodobně vydána poptávka po zboží připraveném na svátky.

Z pohledu nabídky a poptávky včera Petrochina inventář pokračoval na přibližně 700 000 tun a petrochemikálie nadále prodávaly zisky do inventáře před festivalem. Kromě toho centralizované uvolňování včasného zajišťovacího konsolidačního bodu, spojené s nedávným oslabením makro a komoditní atmosféry, zvýšilo krátkodobý tlak. Tyto negativní účinky však budou postupně stráveny včasném poklesu ceny. Kromě toho existuje poptávka po přípravě zboží před festivalem v následném proudu v blízké budoucnosti po stabilizaci se objeví pravděpodobnost poptávky. Kromě toho bude rozšířena vnitřní a vnější inverze, tlak na nestandardní výrobky se uvolní a spotový tlak bude trhem postupně tráven a bude stále pravděpodobné, že se poptávka znovu vyzvedne pozdější období (zásoby před festivalem). Proto se navrhuje, abychom před festivalem čekali na příležitost na zkoušku lehkého skladu a v rané fázi pečlivě drželi krátké pozice. Odhaduje se, že hlavní cenový rozpětí L1801 je 9450-9650 juan / tun.

PP?

Makro a komoditní atmosféra oslabená, Restartujte tlak a cenová diferenciální podpora, poptávka po zásobách, PP opatrná zkreslení

21. září byly ex tovární ceny domácího Sinopeku Severní Čína, Jižní Čína a Petrochina jihočí Čína sníženy o 200 juanů / tuny, tržní cena nízkého konce ve východní Číně pokračovala na 8500 juanů / tun, což je zvýšení ceny, což je zvýšení ceny, což je zvýšení ceny, což je zvýšení ceny, což je zvýšení ceny, což je zvýšení ceny, což je zvýšení ceny, což je zvýšení ceny. z PP1801 na místě východní Číny se zúžilo na 110 juanů / t, cena futures byla pod tlakem, obchodníci zvýšili rozbalení zásilky, downstream vyjednávání potřebovalo k nákupu, zdroj nízké ceny byl tráven a bodový tlak byl uvolněn nízkým Koncová cena se nadále odrazila na 8100 juanů / tun, cena prášku byla kolem 8800 juanů / tuna a prášek neměl žádný zisk, takže alternativní podpora by se postupně odrážela. Kromě toho 20. září byla cena RMB v externí ceně CFR na východě mírně mírně klesla na 9233 juanů / tun, PP1801 byl převrácen na 623 juan / tun a aktuální zásoba byla obrácena na 733 yuan / tun. Okno exportu bylo otevřeno a externí podpora se nadále posiluje. Z pohledu rozpětí ceny zůstává základ relativně nízký, dodávka zboží je upevněna a místo je zaostalé, což trh potlačí. V blízké budoucnosti obchodníci také zvýšili své úsilí o přepravu a krátkodobý tlak se zvýšil. Při korekci ceny však může být tlak na náhradní díl postupně zmírněn a následná ochota přijímat zboží se vzpamatovala. Kromě toho jak panel, tak místo nadále viseli vzhůru nohama na vnějším trhu s velkou marží a panel je také blízko prášku místo podpory, celková akce může být oslabena a také se posílí cenová diferenciální podpora .

Z pohledu nabídky a poptávky byla míra údržby závodu PP dočasně stabilizována na 14,55% a poměr kreslení byl včera dočasně stabilizován na 28,23%. Shenhua Baotou, Shijiazhuang rafinerie a Haiwei Petrochemical Co., Ltd. mají v plánu restartovat v blízké budoucnosti. Kromě toho bude nová výrobní kapacita uvolňována postupně (Ningmei fáze III, Yuntianhua (600096, navíc v současné době je základ stále nízký a dodávka zboží pevněného ve smlouvě 01 se však postupně vrátila na místo. Tato část tlaku byla nedávno prokázána poklesem ceny. 11. festival. , Interní a externí substituce vzhůru nohama a prášku.
Methanol

Meg Fell, olefin Profit Low & Discount Spot, výrobní oblast těsná, methanol krátká opatrná

Spot: 21. září se spotová cena methanolu vzrostla a padala mezi sebou, z nichž byla nízká cena Taicang 2730 juanů / tun, bodová cena Shandong, Henan, Hebei, Vnitřní Mongolsko a jihozápadní Čína byla 2670 (- 200), 2700 (- 200), 2720 (- 260), 2520 (- 500 nákladních prostředků) a 2750 (- 180 Freight) Yuan / TON a nízká koncem výstupního zboží ve výrobní oblasti byla 2870- 3020 Yuan / TON a výrobní a marketingové arbitrážní okno bylo zcela uzavřeno 01 párů Taicangu nadále visely vzhůru nohama na 32 juanů / tuny. Vzhledem k nepřetržitému uzavření arbitrážního okna výroby a marketingu má toto nepochybně nepřímou podporu pro spot a disk;

Interní a vnější cenový rozdíl: 20. září CFR China Spot RMB cena opět klesla na 2895 juanů / tun (včetně 50 různých poplatků za přístav), MA801 Invertovaná vnější cena na 197 Yuan / T, východní Čína, invertovaná externí cena na 165 juanů / T a vnější podpora trhu pro domácí místo a disk byly posíleny.

Náklady: Cena uhlí Ordos (600295, diagnostická jednotka) a 5500 uhlí v Dakakou v provincii Shandong byly včera 391 a 640 juanů / tun a náklady odpovídající povrchu panelu byly 2221 a 2344 juanů / tun. Kromě toho byly náklady na methanol na plynovou hlavu Sichuan Chongqing 1830 juanů / tun ve východní Číně a náklady na koksový plyn v severní Číně byly 2240 juanů / tun ve východní Číně;

Vznikající poptávka: Pokud jde o poplatek za zpracování disku, PP + Meg opět klesl na 2437 juanů / tun, stále na relativně vysoké úrovni. Náklady na zpracování disku a bodů na PP-3 * MA však opět klesly na 570 a 310 juanů / T. Včera Megův disk prudce poklesl, což zvyšovalo tlak vyvolávající PP v přestrojení;

Celkově ceny futures včera prudce poklesly, hlavně kvůli snížení Meg a Federálního rezervního systému, což mělo za následek ostrý trend klesající v celkové komoditní atmosféře. Kromě toho PP v krátkodobém horizontu stále čelí tlaku nové výrobní kapacity, restartování zařízení a diskového tuhnutí. Existují však známky postupného uvolňování základního tlaku a spotová cena je stále pevná, s rozšířením místa na místě a plánované parkování zařízení Brunei a pozitivní podpora po potvrzení dokumentů pro námořní správu, Soupis přístavů ve východní Číně také tento týden klesl na vysokou úroveň. Je opatrné být v krátkodobém horizontu krátké a nedoporučuje se honit krátké. Odhaduje se, že denní cenové rozpětí MA801 je 2680-2750 juan / tun.
surová olej

Zaměření na trh OPEC JMMC měsíční schůzka

Tržní zprávy a důležitá data

Futures ropy WTI pro listopad uzavřel o 0,14 $, tj. O 0,28%, na 50,55 $/barel. Listopadová futures na ropu Brent vzrostla o 0,14 $, tj. 0,25%, na 56,43 $/barel. NYMEX OCTER BASELINE FUTURES uzavřen za 1,6438 $/galon. NYMEX OCTING FUTURES OLEJE FUTURES CLOBENT za 1,8153 $/GALON.

2. uvádí se, že se očekává, že zasedání dohledu nad redukcí výroby se bude konat ve Vídni ve 16:00 v Pekingu v pátek, pořádána Kuvajtem a zúčastnila se úředníci z Venezuely, Alžírska, Ruska a dalších zemí. Setkání bude diskutovat o otázkách, jako je rozšíření dohody o snižování výroby a monitorování vývozu pro posouzení míry implementace snížení, informoval Reuters. Zástupce OPEC však uvedl, že v současné době všechny země nedosáhly konsensu o prodloužení dohody o snižování výroby a o všem je třeba diskutovat.

Ruský ministr energetiky: OPEC a Non OPEC země budou diskutovat o otázce nařízení o vývozu ropy na zasedání Vídně. Podle tržních zpráv technický výbor OPEC navrhl, že ministři zemí produkujících ropu by měli dohlížet na vývoz ropy jako doplněk k dohodě o snižování výroby.

4. Goldman Sachs: Očekává se, že rozhovory OPEC neprodlouží dohodu o snižování produkce oleje, ale je příliš brzy na závěr. Předpokládá se, že výbor pro redukci výroby ropy OPEC tento týden nenavrhuje rozšíření dohody o snižování výroby. Současné silné základy podporují Goldmanovo opakování jejího očekávání, že distribuce ropy do konce roku vzroste na 58 $ / barel.

Očekává se, že vývoz ropy OPEC klesne o 140000 b / d na 23,82 milionu b / d k 7. říjnu.

L. Investiční logika

Nedávno se trh zaměřil na měsíční schůzku JMMC v OPEC a několik otázek, kterým trh věnuje více pozornosti, jsou: 1. Zda bude dohoda o snižování výroby prodloužena; 2. Jak posílit provádění a dohled nad dohodou o snižování výroby a zda budou monitorovány ukazatele vývozu; 3. zda se Nigérie a Libye připojí k týmu pro redukci výroby. Obecně platí, že v důsledku významného skladování ropy v letošním roce nemusí OPEC zvážit rozšíření dohody o snižování výroby v aktuálním časovém bodě, ale není vyloučeno, že se v prvním čtvrtletí příštího roku bude konat prozatímní setkání prodloužit snížení výroby. Odhadujeme, že se dnes setkání JMMC zaměří na to, jak posílit dohled a provádění snižování výroby. Stále však existuje mnoho technických problémů, které je třeba vyřešit v dohledu nad objemem exportu. V současné době nebyla výroba Nigérie a Libye plně obnovena na normální úroveň, takže pravděpodobnost snížení výroby nemusí být velká.
asfalt

Celkově komoditní trh se zlepšil bodová zásilka asfaltu
Přehled pohledů:
Celkový trh s komoditními futures včera ukázal klesající trend, přičemž koksový uhlí a Ferrosilicon klesl o více než 5%, chemické výrobky obecně klesaly, methanol o více než 4%, guma a PVC o více než 3%. Specifické futures asfalt si během dne udržovaly trend dolů. Závěrečná cena hlavní smlouvy 1712 včera odpoledne byla 2438 juanů / tuna, což byla o 34 juanů / tuna nižší než včerejší cena vypořádání, se snížením 1,38% 5500 rukou. Tento pokles je více ovlivněn celkovou atmosférou trhu s komoditami a nedochází k dalšímu zhoršení asfaltových základů.

Spot trh zůstal stabilní, s hlavními transakčními cenami 2400-2500 juanů / tun na trhu East China, 2350-2450 juanů / tun na trhu Shandong a 2450-2550 juanů / tun na trhu v jižní Číně. V současné době se po skončení dohledu nad environmentálním dohledem postupně obnoví výstavba silnic. Po skončení dohledu nad environmentálním dohledem v Shandongu se zásilka rafinerie zlepšila a region východní Číny se také postupně zotavuje. V současné době je však v této oblasti mnoho srážek a objem nebyl uvolněn. V severní Číně jsou obchodníci aktivnější při přípravě zboží před dovolenou v Národním dni a celková situace přepravy je dobrá, stav plynu je dobrý a celková zásilka je relativně hladká. V současné době je stavební období v severní Číně téměř jeden měsíc od středu do posledních deseti dnů v říjnu. Dopad na životní prostředí na výstavbu silnic se zpomaluje a v blízké budoucnosti by měla existovat práce spěchu, aby podpořila asfaltovou poptávku. S blížícím se dovolené národní den se situace centralizovaných zásob v Shandongu, Hebei, na severovýchodě a dalších regionech postupně zmírnila tlak v inventáři rafinérií. Na straně nákladů byl bodový asfalt v relativní poloze. Po zvýšení ceny ropy se teoretický zisk rafinérie minulý týden snížil o 110 juanů na 154 juanů / tun a prostor pro další úpravu spotu je relativně omezený. Je však třeba poznamenat, že v důsledku dopadu faktorů ochrany životního prostředí na stranu poptávky a kontrole znečištění ovzduší v zimě může být budoucí poptávka méně, než se očekávalo. Kromě toho se do konce tohoto roku výrazně zvýší výrobní kapacita rafinace asfaltu v různých regionech a výrobní kapacita rafinace asfaltu se podstatně zvýší.

Celkově ve srovnání s poptávkou asfaltu v tradiční špičkové sezóně existuje omezený prostor pro další prudký pokles. Očekává se, že s obnovením downstream konstrukce v budoucnu bude další růstový prostor.

Návrhy strategie:
2500 juanů, dlouhodobě, věnujte pozornost měsíční změně cenového rozdílu.

Strategické riziko:
Produkce asfaltu je nadměrná a nabídka je uvolněna a mezinárodní cena ropy velmi kolísá.

Kvantitativní možnosti
Široký prodej sójového jídla může postupně přestat vyhrávat a předpokládaná volatilita cukru vzroste
Možnosti sójového jídla

Jako hlavní smlouva v lednu byla cena futures na sójové jídlo nadále kolísající 21. září a denní cena uzavřela 2741 juan / tun. Objem obchodování a pozice dne byly 910000 a 1880000.

Objem obchodování s možnostmi jídla sójového bobů zůstal dnes stabilní, s celkovým obratem 11300 rukou (jednostranné, stejné níže) a pozice 127700. V lednu představoval objem smlouvy 73% veškerého obratu smluv a pozice odpovídala pozice a pozice pro 70% všech smluvních pozic. Jednotlivá polohová limit možnosti sójového jídla byl uvolněn od 300 do roku 2000 a tržní transakční aktivita se výrazně zvýšila. Poměr sójového jídla vložil objem opce k objemu volání Objem možnosti volání byl přesunut na 0,52 a poměr polohy opce na opci k opci na možnost volání byl udržován na 0,63 a sentiment zůstal neutrální a optimistický. Očekává se, že trh bude před národním dnem udržovat úzký rozsah oscilace.

Po zveřejnění měsíční zprávy o nabídce a poptávce USDA se předpokládaná volatilita nadále klesala. V lednu se výkonná cena sójového jídla na paušální hodnotě posunula na 2750, předpokládaná volatilita nadále klesla na 16,94%a rozdíl mezi předpokládanou volatilitou a 60denní historickou volatilitou se rozšířil na 1,83%. Po zveřejnění měsíční zprávy USDA v září se může situace, která naznačovala, že se volatilita odlibuje od historické volatility, a očekává se, že cena na disku bude udržovat malou kolísání a předpokládaná volatilita je na poměrně nízké úrovni . Navrhuje se, aby poloha možností širokého rozpětí (M1801-C-2800 a M1801-P-2600) mohla být prodána krok za krokem, aby se zabránilo riziku zvýšené volatility způsobené víkendem. Zisk a ztráta prodeje širokých možností rozpětí je 2 juan / podíl.
Možnosti cukru

Cena hlavní lednové smlouvy o futures na bílý cukr poklesla 21. září a denní cena uzavřela na 6135 juanů / tun. Objem obchodování z ledna byl 470000 a pozice byla 690000. Objem obchodování a pozice zůstaly stabilní.

Dnes byl celkový objem cukru v obchodě 6700 (jednostranný, stejný níže) a celková pozice byla 64700. Jednotranná poloha limitu cukru byla také uvolněna od 200 do roku 2000 a obchodní objem a poloha opce se zvýšil významně. V současné době představoval objem smlouvy v lednu 74% a pozice představovala 57%. Dnešní celkový objem obchodování s možností cukru PC_ se pohyboval na 0,66, poloha PC_ Poměr zůstal na 0,90 a aktivita možností bílého cukru opět snížila schopnost poměru reagovat na emoce je omezená.

V současné době je 60denní historická volatilita cukru 11,87%a předpokládaná volatilita možností ploché hodnoty v lednu se změnila na 12,41%. V současné době je rozdíl mezi předpokládanou volatilitou a historickou volatilitou možností ploché hodnoty v lednu snížen na 0,54%. Volatilita roste a riziko portfolia Put Option roste. Navrhuje se, aby byla držena pozice na trh široký rozpětí (prodat SR801P6000 a SR801C6400) opatrně a sklízet časovou hodnotu možnosti. Dnes je zisk a ztráta portfolia prodeje širokého rozpětí (SR801P6000 a SR801C6400) 4,5 juan / podíl.
TB

„Snížení měřítka“ prach se usadil, výnos peněžních dluhopisů vzrostl do Číny

Přezkum trhu:
Futures ministerstva financí dluhopisů kolísala po celý den níže, nejvíce uzavřela a tržní sentiment nebyl vysoký. Pětiletá hlavní smlouva TF1712 uzavřela o 0,07% nižší na 97,450 juanů, s 9179 spoustou objemu obchodování, o 606 méně než předchozí obchodní den a 64582 pozic, 164 méně než předchozí obchodní den. Celkový počet transakcí těchto tří smluv byl 9283, se poklesem 553 a celková pozice 65486 kontraktů se snížila o 135. 10letá hlavní smlouva T1712 uzavřela 0,15% na 94,97 juanů, s obratem 35365, s obratem 35365, uzavřeno o 0,15% na 94,97 juanů, s obratem 35365, s obratem 35365. nárůst o 7621 a pokles o 74 rukou v pozici 75017. Celkový počet transakcí těchto tří smluv byl 35586, nárůst o 7704 a celková pozice 76789 smluv se snížil o 24.

Analýza trhu:
Prohlášení FOMC Federálního rezervního systému USA v září ukázalo, že postupné snížení pasivního měřítka bylo zahájeno v říjnu tohoto roku, zatímco úroková sazba benchmarku zůstala nezměněna od 1% na 1,25%. Očekává se, že úrokové sazby budou v roce 2017 opět zvýšeny, což povede k přetrvávajícímu strachu z peněžního zpřísnění trhu v krátkodobém horizontu. Výnos amerických pokladničních dluhopisů prudce vzrostl a výnos domácího mezibankovního trhu s peněžními dluhopisy byl ovlivněn vodivostí a rozsah nárůstu byl rozšířen. Očekává se, že centrální banka Číny ve čtvrtém čtvrtletí sníží neutrální sazbu centrální banky, ale nebude ovlivněna mírným zvýšením míry centrální banky Číny.

Základní tón udržování stability zůstává stejný jako dříve a kapitál zpomaluje den co den: centrální banka provedla operace zpětného zpětného odkupu 40 miliard po dobu 7 dnů a 20 miliard na 28 dní ve čtvrtek a úrok s nabídkou vítěznou nabídkou. Sazby byly 2,45% a 2,75%, což bylo stejné jako naposledy. Ve stejný den došlo k 60 miliardám splatnosti zpětného zpětného odkupu, které plně kompenzovaly splatnost finančních prostředků. Zajišťování otevřeného trhu centrální banky dozrává po dobu dvou po sobě jdoucích dnů a udržuje tón stability jako dříve. Většina reporačních sazeb zástavy mezi bankami klesla a finanční prostředky se postupně zpomalily. Po zmírnění tlaku likvidity však na trhu stále neexistovalo žádné obchodní nadšení, což naznačuje, že tržní fondy byly po zahájení snížení stupnice Fedu a před koncem čtvrtletí MPA stále opatrné.

Silná poptávka po dluhopisech CDB, slabá poptávka po dovozních a vývozní bankovní dluhopisy: Výnos z nabídky 3letého fixního úroku Doplňkové dluhopisy vývojové banky je 4,1970%, nabídka je 3,75, výnos z nabídky 7 let fixní Úrokové další dluhopisy jsou 4,3486%a nabídková násobek je 4,03. Výnos vítězství v nabídce 3letého pevného úroku Dodatečný dluhopis je 4,2801%, násobek nabídky je 2,26, pětiletý pevný úrok Doplňkový dluhopis je 4,3322%, násobnice nabídky je 2,21, 10letý pevný úrok je 4,3664%, nabídka násobnice, nabídka násobnice je 2,39. Výsledky nabídek na primárním trhu jsou rozděleny a výnosy dvou fázových dluhopisů Čínské rozvojové banky jsou nižší než ocenění Čínské národní rozvojové banky a poptávka je silná. Výnos z nabídky třífázových dluhopisů dováže a exportní banky je však většinou vyšší než ocenění čínských dluhopisů a poptávka je slabá.

Návrhy operace:
Oficiálně byly implementovány zmenšující se boty Federálního rezervního systému USA a Federální rezervní systém prokázal postoj „blízko orla a daleko od holubice“. Přestože je výnos domácích pokladničních dluhopisů vyšší díky vodivému dopadu dluhu v USA, hlavním rozporu na trhu dluhopisů je stále likvidita. Centrální banka stanovila stabilní a neutrální likviditu brzy ráno. Navíc, postižená čínskou ekonomickou prognózou ve čtvrtém čtvrtletí, nebude centrální banka pravděpodobně následovat FED, aby zvýšila úrokové sazby, doba dopadu zámořského vodivého rizika je omezená. Většina reporačních sazeb zástavy mezi bankami klesla a finanční prostředky se postupně zpomalily. Po zmírnění tlaku likvidity však na trhu stále neexistovalo žádné obchodní nadšení, což naznačuje, že tržní fondy byly po zahájení snížení stupnice Fedu a před koncem čtvrtletí MPA stále opatrné. Udržujte konec čtvrtletí předčasný dluh úzký šokový rozsudek nezměnil.

Zřeknutí se odpovědnosti: Informace v této zprávě jsou shromážděny a analyzovány společností Huatai Futures, z nichž všechny pocházejí z publikovaných dat. Informační analýza nebo názory vyjádřené ve zprávě nepředstavují návrhy investic. Investoři vynesou rozsudek názorů ve zprávě a možnými ztrátami.